本周沪深300 下跌1.87%，创业板下跌3.92% ，其中通信板块下跌1.26%，板块价格表现强于大盘；通信(中信)指数的 126 支成分股本周内换手率为1.12%；同期沪深300 成份股换手率为0.40%，板块整体活跃程度强于大盘。

　　通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：超讯通信(23.18%)、东信和平(12.49%)、德生科技(12.03%)、特发信息(10.86%)、武汉凡谷(9.78%)；跌幅居前五的公司分别是：闻泰科技(-13.76%)、中嘉博创(-11.98%)、日海智能(-9.83%)、立昂技术(-8.20%)、有方科技(-7.81%)。

　　适度超前建设数字基础设施，关注云产业链投资机会。近日，工信部部长肖亚庆在2022 年中国国际大数据产业博览会上提出加快建设数字基础设施，坚持适度超前建设，以建带用、以用促建，全面推进5G 网络和千兆光网建设，加快工业互联网、车联网等布局，统筹布局数据与算力设施，着力拓展融合应用场景。数字经济推进将拉动相关产业链需求。供给端看，“东数西算”工程及绿色数据中心建设等政策将优化数据中心资源分布，引导其有序发展，根据发改委数据，年初以来10 个国家数据中心集群中新开工项目25 个，投资超过1900 亿元，预计“十四五”期间大数据中心投资年均增速超过20%，累计带动各方投资超过3 万亿元。需求端看，产业数字化转型趋势提升云计算需求，国内云厂商整体收入稳步增长，2021 年国内主要云厂商合计收入2067 亿元，同比增长53.13%，细分来看，互联网厂商增速趋缓，2022Q1 阿里云营收189.71 亿元，连续三季度下滑，运营商加大云业务投入，2021 年天翼云、移动云、联通云营收同比分别增长102%/114%/46%。根据IDC 数据，2021H2 中国公有云IaaS+PaaS 市场中，阿里云、腾讯云、华为云、天翼云、AWS 占比环比变化分别为-1.2/-0.1/-0.1/+0.6/-0.1pct。

　　中移动PC 服务器集采公布，浪潮中兴份额领先。中移动近日发布《2021 年至2022 年PC 服务器集中采购第二批次(标包1-6)中标候选人公示》，根据此前招标公告，本期采购规模约为47845 台，共划分6 个标包，本次仅公示最大标包1，共包括3.5 万台服务器。中标厂商共5 家，中标金额合计约39 亿，其中浪潮信息为第一中标候选人，中标份额27.78%，中兴、新华三、超聚变、曙光信息分获2-5 名，与2020 年及2021 年中标结果相比，此次各厂商份额差别较小，华为受海外打压背景下，市场竞争格局发生一定变化，浪潮成为行业龙头，中兴、新华三等份额提升，IDC 数据显示超聚变在21Q4 中国服务器市场中排名升至第三，出货量占比为12.12%。从行业整体情况看，根据IDC 数据，2021 年中国服务器市场销售额达250.9 亿美元，同比增长12.7%，增速领先全球，全球市场占比同比提升1.4pct 至25.3%，预计2025 年整体市场规模达到424.7亿美元。三大运营商今年服务器集采规模显著增长，国产服务器中标比例提升，预计随着5G、数据中心等新基建推进，运营商云业务持续投入，服务器需求将稳步向上，国产替代趋势加速。

　　联通光缆集采开标，光纤光缆持续复苏。联通近期发布《2022 年中国联通本地网光缆集中采购项目中标候选人公示》，根据前期公告，本次集采覆盖31 省分公司工程所需本地网光缆产品，采购数量约144 万皮长公里，未公告采购芯公里数量，按24 芯测算长度约为3456 万芯公里，此前中国移动、中国电信集采长度分别为1.432 亿芯公里、4300 万芯公里，三大运营商合计集采长度达2.21 亿芯公里。从中标结果看，共有12 家厂商中标，其中华能(泰安)光电位列第一，投标报价为23.91 亿元，亨通光电、中天科技、长飞光纤分列2-4 位，投标报价均为最高价27.48 亿元。结合之前中国移动、中国电信集采结果，共有7 家厂商同时成为三家运营商光纤光缆供应商，其中中天科技、亨通光电、长飞光纤均位于前五，行业格局基本稳定。光纤光缆需求受双千兆网络、东数西算等因素拉动稳定增长，工信部数据显示22Q1 国内新增光缆111 万公里，总长度达到5599 万公里，今年以来各大运营商加快光纤光缆集采节奏，供给端中低端产能出清， 竞争格局向好，龙头厂商充分受益行业景气度提升。

　　投资建议：关注海缆及工程服务：中天科技、东方电缆、亨通光电等；物联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等；光器件：新易盛、天孚通信、中际旭创；网络设备商：紫光股份(新华三)、星网锐捷、中兴通讯；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网等； IDC 暖通设备：英维克、佳力图等；车载连接器：瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、合兴股份等；线束：

　　沪光股份、永鼎股份等；汽车控制器：科博达、和而泰；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通等。

　　风险提示事件：5G 投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等

（文章来源：中泰证券）

文章来源：中泰证券

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