本文6月17日首发于飞熊投研，另外首发地还有复盘干货及投资机会板块提示，欢迎各位关注，文章所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负

日丰股份（002953）

1.装备电缆隐形冠军

公司主要从事电气设备和特种装备配套电缆的研发、生产和销售，产品主要包括空调连接线组件、小家电配线组件、特种装备电缆、通信装备组件，并广泛应用于家用电器、机器人、风力发电、海洋工程、港口机械、建筑机械、造船业、电动工具、仪器仪表、汽车、照明、户外设备等领域以及通信用数字传输设备、通信基站天线、5C基站天线、RRU及BBU及相关通信设备。报告期内，公司利用增资打股收购上海支姆倍新能源科技有限公司65%股权，目前，公司正对新能源充电统开展研究与开发。

公司在整个电线电缆行业处于第二梯队，在家电领域电缆细分领域市场份额约25%，是国内空调领域电缆细分龙头。

公司与美的集团、格力电器、TCL集团、奥克斯空调、苏泊尔家电等国内知名家电生产厂商及华为技术、中兴通讯、烽火通讯等通计设备生产企业建立了稳定的合作关系、连年获选为上述企业的合格供应商。

2.我国电缆行业持续稳定发展，具有广阔市场规模

近年来，伴随着我国经济的快速增长以及工业化、城镇化进程的加快，我国电线电缆行业总体保持稳定的增长态势。

数据显示，2017年-2020年我国电线电缆销售收入总体呈波动增长态势，2021年中国电线电缆行业销售收入达到1.65万亿元，同比增长5.10%。预计2022年我国电线电缆销售收入将达1.74万亿元，同比增长5.45%。

根据用途，我国的电线电缆产品主要分为电力电缆、电气装备电缆、导线（裸电线）、绕组线、通信电缆、附件等五大类。其中，截止至2021年，电力电缆应用范围最为广泛，市场规模占比最大，高达39%；电气装备用电缆市场规模占比为22%，导线（裸电线）、绕组线、通信电缆、附件的占比分别为15%、13%、8%、3%。

公司生产的空调连接线组件、小家电配线组件和特种装备电缆产品属于装备电缆中一部分，下游市场需求大，据国联证券测算家电行业电缆组件市场规模保守超百亿，公司产品目前对应包括家电以及通信行业、特种设备等行业，预计在未来几年该行业会继续保持稳定增长，增厚公司产品对应市场规模。

3.风电景气回升，装机有望重拾快速增长

风机招标数据是行业需求的先行指标，一般下游风电运营商会提前1-2年进行招标，2020年抢装潮带动了2019年的风机招创下了65.2GW的历史峰值。2020年招标数据下滑至31.1GW，2021年后招标数据开始回暖。221季度风电招标规模达24.7GW（其中海风招标5.4GW），1Q22招标量创历史单季度新高。

风电装机经历了2020年的短暂下滑后，将重拾快速增长。2021年我国风电新增47.57GW，其中海上风电装机17GW,1-5月风电装机10.8GW，同比增长39%。随着大基地项目的推进，以及风机价格的快速下降，我们预计今年陆上风电将恢复增长，风电装机将超过55GW；随着2023年后海上风电装机将恢复增长，2023-2024风电整体装机有望超过62GW、70GW。

根据公司公告，公司一直有生产风电领域的专用电缆，随着风电行业的发展，公司将重点布局该领域。 伴随风电景气回升，公司有望持续受益。

4.可转债募投项目逐步达产，有望突破产能瓶颈

公司于2020年10月申请拟通过发行可转债募集资金3.8亿元，用于自动化生产电源连接组件项目，根据公司目前披露进度，我们预计2022年下半年逐步达产，项目年产电源连接组件3亿条，对应达产后实现销售收入约11亿元。

5.并购积极向“新基建”“新能源”领域拓展

公司通过并购积极向“新基建”“新能源”领域拓展。随着全球智能化时代的发展，5G网络、物联网、数据中心等新型基础设施建设需求增长，为电缆行业迎来了新的发展空间。在此次“新基建”“新能源”的历史机遇下，公司积极开发高性能、高水平的相关系列产品，同时，公司通过并购天津有容蒂康通讯技术有限公司和上海艾姆倍新能源科技有限公司，积极向新基建及新能源领域拓展。

公司通过并购横向拓展新基建领域。公司通过现金支付的方式购买天津有容蒂康通讯技术有限公司100%的股权。天津有容蒂康成立于1992年，总资产为4.5亿元人民币，拥有50000平方米现代化厂房。公司总部位于天津华明高新区，主要产品有MDF电缆、DDF电缆、同轴电缆、PCM电缆、计算机电缆、数据缆、电力电缆和上述各种电缆组件等。公司共有约1000名员工，是一家集通信电缆、数据电缆、控制电缆、低压电力电缆及相应连接器产品并提供布线系统语音和数据传输解决方案的企业。2012年公司研发成功4G及以上移动通信基站用光电复合缆，已经连续4年获得大量海外订单；目前，公司已经研发完成光伏电缆，并获得光伏电缆、充电桩电缆等的相关认证以及一些客户垂询；公司产品不仅销至华为、中兴通讯等本地工厂，亦销至上述公司海外分公司。

公司通过并购横向拓展新能源领域。公司拟以增资扩股方式收购上海艾姆倍新能源科技有限公司65%股权。上海艾姆倍成立于2021年3月，主营范围主要有新能源系统、新兴能源技术开发、新能源设备制造等。通过收购上海艾姆倍，实现公司多元化发展和长期战略规划的需要，通过资源整合与共享，有利于助力公司更顺利和有效地拓展新能源业务领域，打造公司新的产业增长点。

以上为网络整理的基本面，不作为现阶段买卖依据

最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。

考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图

第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。

第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。

第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。

中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强

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$日丰股份(SZ002953)$ $东方电缆(SH603606)$ $华菱线缆(SZ001208)$

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