截止至2020年5月20日，上市公司年报已经基本公布完毕，据我们SMM统计共有20家上市公司有电线电缆业务。总体来看，上述公司2019年累计总营业收入约为2291.6亿元，较2018年小幅增长3%；累计净利润约为57亿元，较2018年下降38.8%；扣非净利润约为45亿元，较2018年下降47.3%。其中，18家盈利，只有2家亏损，与2018年2家亏损持平。


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2019年线缆行业上市公司业绩一览

从上表来看：营业收入最高的是中天科技为387.7亿元；净利润最高的是特变电工为20.2亿元；扣非净利润最高也是中天科技为15.95亿元。有两家亏损：其一是通鼎互联为亏损21.2亿元，出现如此大额亏损的原因是该公司的商誉、固定资产、存货等资产存在减值迹象，计提相应减值准备，导致较大规模的资产减值损失。其二是中超控股为亏损4.62亿元。

 总体来看，电缆行业上市公司大致可以分为三大阵营，第一阵营为营收在300亿元以上有4家企业；第二阵营为营收50亿元以上300亿元以下有7家企业；第三阵营为营收50亿以下有9家企业。


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2019年上述企业与线缆相关实际营收

尽管这20家企业的营收有2216.5亿元，但与电线电缆相关的营收只有815.95亿元，占比仅为35.6%，不少企业除了开展电线电缆业务外，还开展了铜杆业务、变压器业务、海底电缆；甚至有开展紫砂壶等与主营业务无关的行业。 

若按与电线电缆相关的营收来分类，可以分为4大阵营，第一阵营为营收在100亿元以上有3家企业，亨通光电为营业收入最高的企业，利润也最高为18.11亿元，成为最赚钱的电缆企业；第二阵营为营收50亿元以上100亿元以下有4家企业；第三阵营为营收50亿以下10亿以上有7家企业；第四阵营为营收在10亿以下有6家。由此可见，我国电缆行业巨头仍较少，大多数为中小型企业。

另外，从行业利润来看，2019年行业平均的毛利率为15.18%，较2018年上升2.08%。2019年铜价下跌是令电缆行业利润率走高的原因之一，19年国内市场铜现货平均价为47739元/吨，同比下跌5.8%。此外，部分生产低端产品的小微型电线电缆企业原本有限的利润空间被逐步压缩被迫退出市场，也是令大企业利润率得以提高的另一重要原因。

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