近来，有专家预期，未来两年铜价可能会飙升75%以上，达到一个新的历史高点。推动铜价走高的原因是什么?

花旗银行的报告指出，铜价可能在2025年达到每吨1.5万美元，超过2022年3月达到的10730美元的峰值，创下历史新高。根据伦敦金属交易所的最新数据，3个月期货合约的收盘价落在每吨8500美元上方，这意味着专家预期铜价可能会在未来两年飙升75%以上。

推动铜价走高的有宏观和供需关系两方面因素。从宏观角度来看，2024年市场大多预期美联储降息，降息会导致美元走弱，进而使得以美元计价的铜对外国买家更具吸引力。

从供需关系来看，需求方面，铜是全球能源转型过程中一大关键原材料。而在近期结束的联合国气候大会COP28上，有60多个国家都支持到2030年要将全球可再生能源的产能增加两倍，花旗银行预计，各国制定的可再生能源目标将使得到2030年，对铜的需求量再额外增加420万吨，这将大大提振铜价。

但供应方面，全球铜原料的供应削减可能导致铜市场进入一个明显的紧缩周期。

还有业内人士特别指出，许多铜矿石的品位较低，这意味着从相同数量的矿石中提取出的有用金属会更少，开采和提炼的成本会更高，从而导致铜价上涨。

澳大利亚必和必拓公司首席执行官迈克·亨利认为，许多人还没有意识到，未来30年内，世界对铜的需求可能会增加两倍，而发现和开采铜资源变得越来越困难了，铜矿石的品位变得更低，通常意味着铜价会更高。

高盛预计今年铜短缺会超过50万吨，预计年内就将触及每吨1万美元，而这一轮铜热潮也会利好拥有丰富铜储量的智利和秘鲁，据悉，智利拥有全球大约21%的铜储量。

电缆宝注意到，东吴证券发布研究报告称，2022.1-2023.7月金融加息阶段铜价首次下跌，跌幅13%，金融属性影响超出预期，该行认为2024年开始降息或是铜价显著拐点，而商品属性决定了价格弹性，展望明年，供需错配+降息预期预计铜价先低后高。此外，全球铜矿短期预计供给持续增长但扰动因素较多，但长期来看资本支出增速放缓+矿山品位下降+成本上升叠加供给端具有产能瓶颈。该行预计2024年铜供需缺口17万吨，铜价位于8500-9500美元/吨。

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