6月上半月，国内天然橡胶期货走势呈现震荡态势，先上再下再上，主力2309合约突破12000元/吨之后持续小幅偏强波动。6月上半月，我国天然橡胶华东市场国产全乳胶行情震荡上行，1日市场主报11600元/吨左右，15日市场主报11850元/吨左右，半月涨幅2.16%，且月初价格即为阶段价格最低点，15日价格即为阶段价格最高点。

供应端：产胶方面，6月至今国内外产区逐步增多，部分地区有降雨，新胶供应初期新增产量压力相对有限，相对于本就供应过剩的供需机构，天然橡胶产量持续增加，导致供应端压力呈现增加。需求端：首先看开工率方面，数据明显下降。

进出口方面，外国产胶国出口：2023年前五个月，科特迪瓦橡胶出口量共计573,675吨，较2022年同期的512,595吨增加11.9%。印尼前4个月天然橡胶、混合胶合计出口63万吨，同比下降16%；合计出口到中国11.1万吨，同比增59%。

相对于5月中旬，当月下旬开始青岛保税区库存增速攀升，一周左右的时间增加14吨左右的到港量。而后，单周样本到港量持续维持在88吨左右，在我国港口天然橡胶库存高位的前提下进口胶持续环比增加，且累库速度再次提升；海外天胶出口量增加，导致供应端压力持续增大，天然橡胶供应端利空明显，对橡胶行情形成压制。

综上而言，当前国家经济形势向好，政策支持新能源汽车高质量发展，建立了未来轮胎行业发展的宏观基础。当前天胶的供需结构来看，暂未出现实质性改善。关于天胶走势，分析认为天胶供应已在趋向旺季的路上，但其下游需求的疲弱现状导致了天胶趋势的上涨动能驱动缺乏，后市恐持续在12000元/吨上下维持区间震荡秋态势。

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